美股系列第二篇。今天来填之前挖的坑儿，聊聊美股具体的投资标的。
在这之前，老钱还是想啰嗦一句我自己的美股投资原则—成为价值投资者，以公司研究为基础，长线持有。比如我们一会儿要聊的第三支股票，可以说是一支长达十年的赛道。
这种逻辑下，最好别问类似“最近跌了还能买么？最近涨了，会不会价格买高了？”这种问题，我真的不想回答。
需要好好分析一家公司的模式，护城河，盈利逻辑等基本面，从而基于自己的判断，投资。此外，还能逼着自己了解下财报分析。作为一个理财爱好者，这个过程对我来说太美好，太有成就感了。
说正题。
金融界（JRJC）
我把金融界理解为“赌场”，目前金融界拥有：A股券商牌照、美股券商牌照、基金销售牌照；
产品矩阵包括：
金融界网站（老牌大流量内容网站）
爱投顾（以牛人直播为特色的a股交易软件）
盈利宝（综合性理财平台，与陆金所类似）具体业务包括：
包括了固收类产品、网络借贷、基金销售、智能投顾等。
这是表面上的东西。我看好金融界的原因有：
首先是金融界网站本身的流量，虽然跟门户的财经频道相比，流量并不占优势。但跟其它券商比，这些流量又很有优势；
其次，虽然流量并不如门户，可流量价值却要大很多。因为金融界更加垂直，用户进来就是奔着财经新闻去的。但门户网站的财经频道却不一定，门户子频道的流量很多是靠主站流量分流支撑的。同时，金融界的产品更多，网站可以给各个流量导流，直接转化变现。
这一点，也要比门户有优势。因为门户的产品思维很差，或者说，产品的起步很晚。现在凤凰财经、网易财经、新浪财经等门户的财经频道都在推出自己的交易型产品，比如凤凰金融、天天看盘、网易贵金属、网易财经app、新浪的微财富等；老钱认为，金融界在这方面，做得更早，用来承接流量的产品也更丰富些；
在跟一些股票大v交流时，我得到一个信息是，金融界更舍得分享利益。很多券商给渠道、投顾分佣金，都有时间期限。
比如，头3年之内的佣金可以与渠道分成，3年以后的佣金就独吞了。但金融界的分佣时间更久，一直和渠道分享利益。甚至不惜用自己的流量扶持其它渠道，反正最终承接用户的是自己的产品。
这么做，可能短期效果并不明显，但我相信，长期来看，会有越来越多的长尾流量用脚投票选择金融界的。
网易（NTES）
老钱在去年7月份，网易股价在美元左右时相信分析过这家公司。??网易分析后来这只股票价格一路涨到+。
总的来说，有两个趋势让网易成为了至少可以持有3～5年的投资标的。
第一个趋势它越来越像“腾讯”了。有产品、有流量、有用户、有内容、有利润、更要命的是，它还有“态度”。腾讯网易搜狐新浪凤凰这几家门户时代走来的公司中，网易的品牌价值至少排第二。在年轻人心目中，我觉得它可以排第一。而在已经到来的消费升级之战，品牌的溢价太重要了。
之所以说它越来越像腾讯，是因为网易可以像前几年的腾讯一样，快速复制出一款可以打70分产品—庞大的用户体量使得新业务导流轻而易举，良好的产品基因使得其即使进入红海领域仍有相当大的竞争力。
看看三石哥打下的天下，老钱想到了很恶心的四个字—生态化反。
来细数下网易的产品矩阵和业务线：
游戏业务（营收仅次于腾讯）、考拉海购、网易严选、邮箱大师、有道系列产品、云系列产品（云阅读、云音乐、云服务等）、网易教育（公开课等口碑产品）、网易门户、网易新闻客户端、网易理财、网易支付、网易小贷，网易有钱（记账软件）网易贵金属（用户量绝对大于美股上市公司银天下）、网易彩票和一元购（口碑一般但超级赚钱）、网易美学（新出的美妆社区）。还有一些低调的业务线，比如开发游戏ip的影视公司，海外置业中介等等；
老钱特别喜欢这家公司，地派风格强，注重做事，而非讲故事。再者，网易的商业策略也跟BAT完全不同，鲜有投资行为。不擅长的领域，不会选择以投资入股的方式曲线布局；看好的领域，全部自己开发产品，不急于求成，一旦出手，总能凭借良好的产品体验和气质，快速获得大批用户。
第二个趋势是，它绝对可以成为消费升级概念股。
网易产品的两个共性是，用户体验都不错，最少可以打70分；“有态度”贯穿始终，自带“逗比”气质在年轻人群体中的反响普遍不错。很多产品都有特色（门户的跟帖，云音乐的评论、新闻客户端的羊驼主编王三三）。
这两年的海淘成为趋势，它出了考拉海购，在一线城市渗透率很不错；ODM模式的精品电商—网易严选；最近又出了美妆产品—网易美学，估计未来会通过内容直接转电商，打通考拉＋严选；
以上种种看似杂乱，但本质上都是在各个领域的消费升级中插上一脚。
好未来(XRS)
K-12（姑且理解成小一到高三）领域，我最看好的中国公司，没有之一。
K-12领域的单个用户价值极高，根本原因在于用户生命周期长。我觉得说至少三年一点儿也不夸张，一个学生小学一年级在这里补课，只要有口碑，很可能六年级了，他还在这里。单凭这一个角度，好未来就要好过新东方。因为新东方用户的生命周期太短了，送出国，一个用户就流失掉了。
在基本面看好好未来的原因如下：
天花板够高，持续有增量。黄晓明在《中国合伙人》里有一句台词是说得特别好：教育图稳，资本求快。本质上，教育行业是一个慢赛道，扩张速度稳健，不会跑马圈地。一线城市用户数量饱和了，可以下沉到二三四线城市，不愁没有生源。用户生命周期长，增量用户又大。
但教育行业的扩张速度一定快不了，因为速度的上限被老师卡死了。优质的教师数量是极有限的，注定扩张不大。好未来的另一核心优势是，不依靠老师。转而花大力气，让好老师编写教材。这么做的好处是，把整个服务标准化了。针对中国特色的“应试”教育，教材的核心就是帮助学生提高成绩。老师是不标准化的，水平不一，可只要能把好未来的教材讲明白就是合格的。
好未来的很多老师都是兼职的，中国很多重点大学的学生（这应该是最懂应试教育的一批人了），都在好未来打工。
所以这家公司的学生增量、老师增量都很大。说白了就是，可以持续扩张。
好未来还拥有定价权。教育行业本质上是卖方市场，只要一个培训机构有口碑，就有定价权。家长在这方面从来不是价格敏感型的。
再把眼光放远一些，随着中国中产阶级的崛起，而这其中还有特别多的独生子女。80后在自己孩子身上的花费，一定比60后在80后身上的花费多太多。说白了就是，好未来可以持续涨价。
持续放量，持续涨价，量价齐升，从来都是大牛股的逻辑。
好未来在年到年涨了11倍左右。但老钱觉得这个增幅远远不够。我觉得好未来至少是“星巴克”。
星巴克在09年正式启动了全球化战略，比如在中国的三四线城市疯狂开店。而09年到现在，星巴克的股价翻了多少倍呢？20倍！而且，星巴克是不敢涨价的。
以上都是个人的观点，有可能是错的，并不构成购买建议。分享跟大家，欢迎留言批评指正。
去年12月31日之前，已经在美美证券入金的朋友，恭喜拿到了终身免佣特权。还没入金的朋友，通过我的邀请链接，佣金可以永久打8折。链接在［阅读原文］中。
推荐美美的原因有二，第一佣金是要比其它券商便宜的，美股0.01刀，单词最低0.99刀。第二入金方便，人民币支付即可，有通道商帮忙换汇；但说实话，细节之处，确实很多可吐槽的地方，比如招行银行的入金经常卡顿。
刚参加完婚礼的这篇写得真的好累！
推荐文章
热点文章
